דלאוור או ישראל? 5 שיקולים קריטיים לפני פתיחת חברה לסטארטאפ

דלאוור או ישראל? 5 שיקולים קריטיים לפני פתיחת חברה לסטארטאפ

אחת ההחלטות הראשונות והמשמעותיות ביותר שכל יזם נדרש לקבל היא היכן להקים את החברה.
לכאורה זו שאלה טכנית, אך בפועל מדובר בהחלטה אסטרטגית שיש לה השפעה רחבה על כמעט כל היבט בפעילות העסקית.

יזמים רבים מתלבטים בין הקמת חברה בישראל לבין התאגדות בארה״ב, לרוב במדינת דלאוור.
הבחירה הזו תשפיע על מבנה המיסוי, על יכולת גיוס ההון, על ההתנהלות מול משקיעים ואף על אפשרויות האקזיט בעתיד.

כדי לקבל החלטה מושכלת, חשוב להבין את התמונה המלאה ולא להסתמך על מה ש”כולם עושים”.
להלן חמישה שיקולים מרכזיים שכדאי לקחת בחשבון כבר בשלב ההקמה.

1. אסטרטגיית גיוס ההון ומיקום המשקיעים

אחד הגורמים המשמעותיים ביותר בהחלטה הוא סוג המשקיעים שאתם מתכננים לעבוד איתם.
אם הכוונה היא לגייס מקרנות הון סיכון אמריקאיות, ברוב המקרים הן יעדיפו להשקיע בחברת Delaware C-Corp, שכן זהו מבנה מוכר, סטנדרטי ונוח עבורן מבחינה משפטית ותפעולית.

לעומת זאת, אם מדובר בשלב מוקדם יותר שבו הגיוס מתבצע בעיקר בישראל או באמצעות משקיעים פרטיים, אין בהכרח יתרון מיידי להתאגדות בארה״ב. במקרים רבים, התחלה כחברה ישראלית מאפשרת גמישות רבה יותר וחיסכון בעלויות.

בפועל, כדאי לשאול את עצמכם:

• האם הגיוס הראשון צפוי להיות בישראל או בארה״ב

• האם יש כבר שיח עם קרנות אמריקאיות

• מהו יעד הגיוס בשנה עד שנתיים הקרובות

התשובות לשאלות הללו צריכות להוביל את ההחלטה, ולא להפך. חושב להדגיש שלרוב ניתן לבצע תיקון לגבי מקום ההתאגדות, אך יש לכך משמעויות כספיות ומיסויות כגון במיקרה של היפוך שרוול – FLIP

2. מבנה מיסוי והשפעות בינלאומיות

נושא המיסוי הוא מורכב הרבה יותר מהשוואה פשוטה של שיעורי מס בין מדינות.
כאשר מקימים מבנה הכולל חברה בארה״ב לצד פעילות בישראל, נכנסים לעולם של מיסוי בינלאומי, הכולל חובות דיווח כפולות, סוגיות של תמחור בין חברות קשורות (Transfer Pricing), והשלכות על חלוקת רווחים בעתיד.

מבנה ישראלי בלבד, במיוחד בשלבים הראשונים, נוטה להיות פשוט יותר לניהול:

• פחות רגולציה

• פחות עלויות ייעוץ

• פחות סיכונים לטעויות

עם זאת, כאשר החברה גדלה או פונה לשוק הבינלאומי, ניתן לבנות מבנה הכולל מספר ישויות בצורה מתוכננת, כך שיתמוך בפעילות העסקית וגם יהיה יעיל מבחינת מס.

הנקודה החשובה היא שלא כדאי לדחות את החשיבה הזו.
החלטות שמתקבלות בתחילת הדרך עשויות להשפיע על שנים קדימה.

3. עלויות ניהול ותפעול שוטף

יזמים רבים מתמקדים בעלות פתיחת החברה, אך העלות האמיתית היא דווקא בתחזוקה השוטפת.
חברה אמריקאית מוסיפה שכבת מורכבות תפעולית שצריך לקחת בחשבון.

בין היתר:

• הנהלת חשבונות נפרדת לכל ישות, כאשר בכל מדינה יש את הכללים שלה, והמערכות שלה, מה שמסרבל את נושא איחוד הדוחות.

• דוחות לרשויות בישראל ובארה״ב 

• ליווי משפטי מתמשך

• עבודה מול מספר רגולטורים

לסטארטאפ בתחילת הדרך, כאשר המשאבים מוגבלים והפוקוס צריך להיות על פיתוח המוצר וגיוס לקוחות, העלויות הללו יכולות להיות משמעותיות ואף להסיט את תשומת הלב מהדברים החשובים באמת.

לכן, חשוב לשקלל לא רק את היתרונות העתידיים, אלא גם את המחיר השוטף של המבנה הנבחר, ולדחות את הקמת החברה בארה"ב לאחר גיוס SEED משמעותי או לדחות ל-ROUND A