כללי
CAP Table או בשם העברי טבלת הון הינו כלי לרישום ומעקב על מניות החברה והמחזיקים במניות. הטבלה בדרך כלל תכלול את מספר המניות המונפק של החברה, מספר המניות הרשום ומספר האופציות המונפקות. טבלת ההון תכלול גם פירוט של האחזקה לפני דילול מלא ואחרי דילול מלא מומלץ לקרוא את המאמר הקודם בנושא
כאשר קרנות הון סיכון (VC) משקיעות בסטארטאפ, הן לרוב מקבלות מניות בכורה (preferred shares). מניות אלו שונות ממניות רגילות בכך שהן מעניקות למשקיעים זכויות יתר, כגון עדיפות בקבלת תשואה על ההשקעה במקרה של אקזיט (exit) או מכירת החברה, כמו גם זכויות הצבעה מיוחדות והגנה מפני דילול.
לקבלת Cap table למייל, השאירו פרטים*
* במידה ולא קיבלתם, אנא בדקו את תיבת ה-SPAM שלכם.
מאפיינים מרכזיים של מניות בכורה
- זכויות כלכליות משופרות: מניות בכורה מקנות עדיפות בקבלת החזר השקעה בעת אקזיט. הדבר משמעותי במיוחד כאשר התשואה נמוכה מהציפיות, והקרן מבקשת להחזיר לעצמה את הסכום שהושקע לפני חלוקת הרווחים לשאר בעלי המניות.
- זכויות דיבידנד: לרוב, מניות בכורה כוללות גם זכויות לדיבידנד מועדף, שמשמעותו תשלום לבעלי המניות לפני חלוקת רווחים לבעלי מניות רגילים.
- זכויות הצבעה: בחלק מהמקרים, מניות בכורה כוללות זכויות הצבעה נוספות המאפשרות למשקיע להשפיע על החלטות מהותיות בנוגע לעסק.
