עמדת רשות המיסים בישראל בנוגע להשקעה באמצעות SAFE – מה חשוב לדעת?
לאחר שנים של חוסר בהירות, רשות המיסים פרסמה ב-29 בינואר 2025 הנחיות רשמיות בנוגע להיבטי המיסוי בהשקעה בחברה ישראלית פרטית באמצעות SAFE (Simple Agreement for Future Equity). מדובר במסמך משמעותי עבור יזמים, משקיעים, ויועצים בתחום הפיננסי והמשפטי של חברות סטארטאפ.
SAFE הוא כלי השקעה שנועד לאפשר לחברות לגייס הון בצורה מהירה, פשוטה ונטולת צורך בהערכת שווי מיידית. התמורה הכספית ניתנת בתחילת הדרך, בעוד שהמניות מוקצות למשקיע רק בשלב מאוחר יותר, לרוב לאחר גיוס משמעותי (Qualified Financing), הנפקה, או אקזיט.
מה קובעת עמדת רשות המיסים?
רשות המיסים מבהירה כי בתנאים מסוימים, השקעה באמצעות SAFE תסווג כהשקעה הונית ולא כחוב, ולכן לא תחול חבות מס במועד ההשקעה או ההקצאה.
כדי שהשקעה תיחשב כהשקעה הונית לצורכי מס (ולא כהלוואה), על ההסכם לעמוד בשורה של תנאים מחייבים, בהם:
החברה היא פרטית תושבת ישראל, הפועלת בתחום ההייטק.
מרבית הוצאות החברה עד כה נוגעות למחקר, פיתוח, ייצור או שיווק של מוצרים שפותחו על ידה.
סכום ההשקעה אינו עולה על 20 מיליון דולר למשקיע.
למשקיע אין זכות לדרוש החזר כספי אלא במקרי קיצון כגון פירוק או אקזיט.
מועד ההקצאה מתקיים לפי אירוע מוסכם מראש כמו גיוס כשיר, הנפקה, או מכירת מרבית מניות החברה.
מהם התנאים למימוש ההשקעה?
במקרה של הקצאת מניות, יש לעמוד גם בתנאים של תקופות המתנה:
לפחות 12 חודשים ממועד החתימה על הסכם ה-SAFE, או
לפחות 9 חודשים ממועד ההקצאה.
חריגים ייתכנו במקרה של אקזיט, פירוק, או הנפקה.
מה המשמעות בפועל?
אם כל התנאים מתקיימים, השקעה באמצעות SAFE תיחשב כהשקעה הונית, והמניות ייחשבו כהקצאה על חשבון השקעה – ללא חבות ניכוי מס במקור וללא סיווג כריבית או כהכנסה רגילה. בעת מכירת המניות, יחולו כללי מס רווחי הון הרגילים.
אם התנאים לא מתקיימים, רשות המיסים שומרת לעצמה את הסמכות לבחון כל מקרה לגופו – ייתכן שההשקעה תסווג כהלוואה, וייתכן שיוטל מס על מרכיב הריבית או ההטבה.
מדוע זה חשוב?
יזמים ומשקיעים רבים הסתמכו עד כה על פרשנויות שונות של שוק ההון. כעת, עם עמדת רשות המיסים המבהירה את התנאים, קיימת ודאות משפטית – אך גם אחריות. חשוב לוודא שההסכם מנוסח נכון וכולל את כל הדרישות הנדרשות כדי ליהנות מהטבות המס האפשריות.
ב-AccountX אנו מלווים חברות סטארטאפ ומשקיעים בינלאומיים. נשמח לעזור גם לכם להבין את המשמעויות, לבדוק את מבנה ההשקעה ולשמור על תאימות מלאה עם דרישות החוק.
